Báo cáo phân tích

TCB: Báo cáo cập nhật - Khuyến nghị Khả quan

Nguồn báo cáo: VNDS

Doanh nghiệp liên quan: TCB

Ngày phát hành: 18/11/2020

Chúng tôi duy trì khuyến nghị Khả Quan đối với cổ phiếu TCB với mức giá mục tiêu cao hơn là 29.300 đồng/cp do chuyển sang sử dụng P/BV 2021. Giá mục tiêu của chúng tôi dựa trên phương pháp định giá thu nhập thăng dư (chi phí vốn: 13,7%, tăng trưởng dài hạn: 4%) và P/BV 2021 1,2 lần, tỷ trọng tương đương. Động lực tăng giá là tăng trưởng tín dụng cao hơn dự kiến. Rủi ro giảm giá đến từ NIM cải thiện thấp hơn dự kiến.