VPB: Khuyến nghị Mua giá mục tiêu VND 44,400 đồng/cổ phiếu.

Nguồn báo cáo: MSI

Doanh nghiệp liên quan: VPB

Ngày phát hành: 06/05/2022

Dự phóng tăng trưởng tín dụng đạt 34.6% trong năm 2022, tăng 1,588bps YoY phản ánh kì vọng thúc đẩy tăng trưởng tín dụng nhờ phục hồi kinh tế sau dịch trên nền tảng vốn mạnh mẽ sau thương vụ FeCredit. Chúng tôi ước tính NIM 2022 giảm 1 bps YoY, đạt 7.62% phản ánh lãi suất đầu vào bình quân tăng tuy nhiên lãi suất đầu ra tăng tương ứng nhờ chất lượng tài sản được cải thiện và sự phục hồi từ FeCredit. Dự phóng thận trọng NPL đạt 4.5%, không thay đổi với năm 2021. Chi phí trích lập dự phòng dự kiến giảm 0.8% YoY, đạt 18,810 tỷ VND. Chúng tôi dự báo LNST ngân hàng mẹ năm 2022 đạt 21,416 tỷ VND, tăng 81.4% YoY.