Báo cáo phân tích

FPT: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 92,700 đồng/cổ phiếu.

Nguồn báo cáo: FNS

Doanh nghiệp liên quan: FPT

Ngày phát hành: 28/11/2022

Trong năm 2022, FPT giao dịch quanh ngưỡng P/E 15-17 lần, EPS của cả năm 2022 được chúng tôi ước tính khoảng 5,375 đồng/cp (tăng trưởng 25% YoY), chúng tôi sử dụng mức P/E hiện tại (15 lần) của FPT vì cho rằng cổ phiếu đang ở ngưỡng P/E phù hợp để đánh giá. Năm 2023, với kịch bản thị trường tiếp tục bị ảnh hưởng bởi lạm phát, các rủi ro về địa chính trị, suy thoái kinh tế,… chúng tôi dự báo FPT sẽ duy trì được tốc độ tăng trưởng EPS tối thiểu là 15% với tốc độ tăng trưởng doanh số và LNTT được duy trì tối thiểu bằng cả năm 2020 là 13%, tương ứng EPS của cả năm 2023 đạt 6,180 đồng/cp (chúng tôi thận trọng lấy năm so sánh là năm dịch bệnh bùng phát làm cơ sở so sánh cho tốc độ tăng trưởng của công ty), với các lợi thế về các hợp đồng về các dịch vụ cung cấp được duy trì và vẫn giữ được mức tăng trưởng ổn định trong những năm gần đây, với sức bật nhờ vào nội tại có thể vượt qua được giai đoạn khó khăn của nền kinh tế, cùng với lượng tiền gửi dồi dào sẽ đóng góp ít nhất 1,800 tỷ đồng nếu xu hướng lãi tiền gửi tiếp tục tăng vượt ngưỡng 10%/năm. Khuyến nghị mua cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 92,700 đồng/cp, mức upside tương ứng 28.73% (so với giá đóng cửa ngày 25/11/2022) với thời gian nắm giữ là 1 năm.