DHC: Khuyến nghị trung lập với giá mục tiêu 74.500 đồng/cp

Nguồn báo cáo: BVS

Doanh nghiệp liên quan: DHC

Ngày phát hành: 20/01/2021

DHC vẫn là một trong những cổ phiếu mà BVSC ưa thích nhất. Tuy nhiên với việc Giao Long 2 đã hoạt động ở công suất tối đa, triển vọng tăng trưởng trong ngắn hạn sẽ không còn mạnh mẽ như trước. Có thể nói việc quản lý và vận hành Giao Long 2 rất thành công chỉ sau chưa đầy 2 năm hoạt động chính thực đã tạo nên một kỳ vọng không nhỏ của nhà đầu tư về các dự án tiếp theo của công ty. Do đó điểm mấu chốt hiện nay là theo dõi sát sao các dự án và ý tưởng đầu tư của DHC, đặc biệt là Kraftliner và Giao Long 3 trước khi có thể cụ thể hoá hơn những câu chuyện tiếp theo. Trong lần cập nhật này BVSC nâng giá mục tiêu lên mức 74.500 đồng/cp, dựa trên dự báo LNST 2021 đạt 445 tỷ (+14% yoy), tương đương EPS 2021 7.787 đồng/cổ phiếu và P/E mục tiêu 9,6 lần. Tuy nhiên, so với mức giá đóng cửa ngày 20/1/2021 của DHC là 65.500 đồng/cổ phiếu, hiện thấp hơn giá kỳ vọng của chúng tôi 13,7% do vậy BVSC tạm thời đưa ra quan điểm NEUTRAL với DHC.