VNM – Cập nhật 3Q20 [Nắm giữ] Tỷ lệ SG&A thấp thúc đẩy tăng trưởng LNST 4Q20

Nguồn báo cáo: KIS

Doanh nghiệp liên quan: VNM

Ngày phát hành: 23/11/2020

Mặc dù kết quả kinh doanh 6 tháng cuối năm 2020 của Vinamilk không đạt được kì vọng của chúng tôi, chúng tôi vẫn giữ quan điểm Vinamilk sẽ duy trì mức tăng trưởng LNST ở mức một chữ số số trong giai đoạn 2020 - 2021. Bên cạnh đó, chúng tôi cho rằng triển vọng của Vinamilk đã được phản ánh phù hợp với hệ số PE forward là 21.6. Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị Nắm giữ đối với cổ phiếu VNM trong năm 2021