Báo cáo phân tích

KDH: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,600 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VIETCAP

Doanh nghiệp liên quan: KDH

Ngày phát hành: 11/05/2026

Vietcap duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu KDH nhưng điều chỉnh giảm 3% giá mục tiêu xuống 42.600 đồng/cp do nợ ròng tăng và pha loãng từ ESOP. KDH đang bước vào chu kỳ tăng trưởng với LNST năm 2026 dự kiến đạt 1,6 nghìn tỷ đồng (+53% svck) nhờ bàn giao dự án Gladia. Doanh số bán BĐS giai đoạn 2026-2027 dự báo đạt trung bình 7,5 nghìn tỷ đồng/năm. Định giá P/B dự phóng 2026 ở mức 1,3 lần, thấp hơn nhiều so với trung bình 5 năm là 2,2 lần, mang lại cơ hội đầu tư hấp dẫn từ quỹ đất hơn 500 ha tại TP.HCM.