Báo cáo phân tích

Báo cáo Ngành Cảng biển: Hồi phục về phía cuối năm

Nguồn báo cáo: PHS

Doanh nghiệp liên quan: GMD-VSC

Ngày phát hành: 26/11/2024

Sản lượng ngành cảng biển trong 9T24 hồi phục trên mức nền thấp 2023 và giá dịch vụ bốc dỡ cải thiện nhờ thông tư 39/2023/TTBGTVT. • Chúng tôi kỳ vọng sản lượng khai thác duy trì đà hồi phục nhưng chậm hơn so với quý 3/2024 bởi nhu cầu nhập khẩu tại Mỹ trong các tháng cuối năm dự kiến giảm -10%QoQ do đã qua giai đoạn cao điểm nhập hàng thường niên của năm, tuy nhiên nhưng vẫn cao hơn so với cùng kỳ (+8%YoY). Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp cải thiện nhờ so với cùng kỳ nhờ tăng giá bốc dỡ và đẩy mạnh thoái vốn các hoạt động kinh doanh không cốt lõi nhằm tập trung hoạt động kinh doanh cốt lõi. • Chúng tôi đưa ra khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG đối với cổ phiếu GMD và VSC dựa trên quan điểm triển vọng kinh doanh 2025 chưa nhiều khởi sắc nhưng giá cổ phiếu đã được chiết khấu so với giai đoạn trước đó.