STB : Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,350 đồng/cp

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan: MBS-STB

Ngày phát hành: 15/01/2022

Chúng tôi định giá cổ phiếu STB với mức giá mục tiêu 42,350 đồng/cp dựa theo 2 phương pháp (i) Giá trị thặng dư và (ii) so sánh P/B. Đối với Phương pháp giá trị thặng dư, chúng tôi sử dụng một số giả định chính như sau: a) Chi phí vốn cổ phần ở mức 12.6% nhằm phản ánh những rủi ro của thị trường khi mức chỉ số đang ở mức cao lịch sử; b) Mức tăng trưởng g=5%; Đối với Phương pháp so sánh P/B chúng tôi sử dụng mức P/B bình quân của ngành ngân hàng hiện tại là 2.2x, cùng với mức giá trị sổ sách kỳ vọng trong năm 2021 của STB là 18,600 đ/cp.