Báo cáo phân tích

NLG: Khuyến nghị GIỮ với giá mục tiêu 38,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan: NLG

Ngày phát hành: 11/05/2023

MBS sử dụng phương pháp RNAV để định giá NLG. Giá trị mỗi cổ phiếu được xác định ở mức 38.000, với giả định các dự án lớn triển khai đúng tiến độ và các dự án chưa có quy hoạch được định giá thận trọng theo giá trị sổ sách. Chúng tôi đánh giá lãi suất chiết khấu WACC = 14% phản ánh đầy đủ rủi ro của cố phiếu trong bối cảnh lãi suất cao hiện nay. NLG là mã cổ phiếu được ưu tiên trong danh mục bất động sản của chúng tôi nhờ (1). Dự án phân khúc bình dân dự kiến vẫn đạt tỷ lệ hấp thụ cao. (2). Cơ cấu tài chính lành mạnh và không bị ảnh hưởng bởi áp lực trái phiếu. (3). Các dự án đang triển khai đúng tiến độ và doanh số sẽ tăng trưởng mạnh mẽ khi chu kì ngành trở lại.