FPT: Khuyến nghị MUA, mức giá hợp lý 39,000 đồng/cp

Nguồn báo cáo: PHS

Doanh nghiệp liên quan: FPT-FRT

Ngày phát hành: 21/07/2021

Định giá & khuyến nghị: PHS duy trì dự phóng DTT của FRT trong năm 2021 ở mức 16,845 tỷ đồng (+15%YoY) nhờ sự tăng trưởng của sản phẩm ICT (laptops và điện thoại di động) và chuỗi nhà thuốc Long Châu. Trong khi, mức Lợi nhuận sau thuế điều chỉnh giảm từ mức 113 tỷ đồng trong báo cáo trước xuống còn 86 tỷ đồng trong báo cáo này do lãi vay tăng mạnh. Tuy vậy, mức giá hợp lý vẫn được điều chỉnh tăng nhờ hàng tồn kho được giải phóng nhanh hơn và suất chiết khấu giảm do lãi suất phi rủi ro giảm. Bằng phương pháp định giá DCF và P/E, PHS nâng mức giá hợp lý cho cổ phiếu FRT từ 37,700 đồng/cổ phiếu lên 39,000 đồng/cổ phiếu, cao hơn +27% so với giá hiện tại. Từ đó, khuyến nghị tiếp tục MUA cho cổ phiếu này.