Báo cáo phân tích

STB: Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 72,200 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan: STB

Ngày phát hành: 17/04/2026

MAS khuyến nghị NẮM GIỮ và nâng giá mục tiêu STB lên 72.200 VND/cp, kỳ vọng lợi nhuận 5,2%. Lợi nhuận sau thuế 2026 dự báo đạt 7.080 tỷ đồng, tăng trưởng 19,2% YoY. Kết quả phụ thuộc vào tiến độ xử lý nợ xấu (vọt lên 6,41% cuối 2025) và chiến lược trích lập dự phòng. NIM dự kiến chạm đáy 3,06% trước khi hồi phục vào 2027. Điểm sáng là hiệu quả chi phí với CIR thấp kỷ lục 40,7%. Việc hoàn tất trích lập trái phiếu VAMC là cột mốc quan trọng làm sạch bảng cân đối.