Báo cáo phân tích

VCI: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 41,900 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: DSC

Doanh nghiệp liên quan: VCI

Ngày phát hành: 16/03/2026

VCI ghi nhận kết quả kinh doanh 2025 tăng trưởng tích cực với doanh thu hoạt động đạt 4.980 tỷ (+35% YoY), LNTT đạt 1.629 tỷ (+50% YoY). Kết quả đã vượt 15% kế hoạch lợi nhuận 2025 với trụ cột là tự doanh và hoạt động cho vay margin, tạo nền tảng cho mục tiêu mở rộng trong các năm tiếp theo. DSC ước tính, kết quả kinh doanh năm 2026 của Vietcap tiếp tục xu hướng tăng trưởng, trong đó Lợi nhuận trước thuế ước tính đạt 2.094 tỷ (+29% YoY). Mức định giá 12T DSC đưa ra cho cổ phiếu VCI là 41.900 VND, tương đương mức P/B mục tiêu là 1,8 lần. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức P/B 2,12 lần, tương đương mức bình quân 5 năm (~2,13 lần) và cao hơn mức trung bình ngành (1,8 lần).