Báo cáo phân tích

VVS: Báo cáo cập nhật KQKD Q4/2025

Nguồn báo cáo: BSC

Doanh nghiệp liên quan: VVS

Ngày phát hành: 03/04/2026

BSC cập nhật Kết quả kinh doanh VVS với doanh thu năm 2025 đạt 8.050 tỷ đồng (+107% svck) và lợi nhuận thuần đạt 321 tỷ đồng (+372% svck) nhờ cú hích từ đầu tư công. VVS chiếm hơn 80% thị phần xe Howo tại Việt Nam, hưởng lợi lớn từ làn sóng thay thế xe cũ để đáp ứng chuẩn khí thải Euro 4/5. Kế hoạch đầu tư nhà máy lắp ráp trong nước kỳ vọng giúp giảm giá thành 10% và mở rộng biên lợi nhuận dài hạn. Dự báo năm 2026F, doanh thu đạt 9.695 tỷ đồng (+20% svck) và LNST-CĐTS đạt 396 tỷ đồng, tăng trưởng 23% svck.