Báo cáo phân tích

HT1: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 20,800 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: ACBS

Doanh nghiệp liên quan: HT1

Ngày phát hành: 25/11/2025

ACBS kỳ vọng nhu cầu xi măng tại miền Nam sẽ phục hồi nhờ đẩy mạnh đầu tư công và sự gia tăng nguồn cung bất động sản tại TP.HCM và các khu vực lân cận trong giai đoạn 2025-2027. Dự phóng cho năm 2025 được giữ nguyên với doanh thu ước đạt 7.660 tỷ đồng (+11,3% svck) và LNST công ty mẹ ước đạt 224 tỷ đồng (+272% svck). Năm 2026, ACBS kỳ vọng HT1 có thể duy trì đà tăng trưởng với doanh thu đạt 8.341 tỷ đồng (+8,9% svck) và LNST công ty mẹ đạt 327 tỷ đồng (+46,4% svck). Với triển vọng lợi nhuận cải thiện mạnh trong giai đoạn 2025-2026, ACBS cho rằng HT1 có đủ dư địa nâng mức cổ tức tiền mặt lên 300 đ/cp, cao gấp 3 lần mức 100 đ/cp của năm 2024. Chuyển định giá sang cuối năm 2026, với giá mục tiêu là 20.800 đồng/cổ phiếu. Duy trì khuyến nghị MUA đối với HT1.