Báo cáo phân tích

DHA: Khuyến nghị GIỮ với giá mục tiêu 55,600 đồng/cp

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan: MBS-DHA

Ngày phát hành: 11/09/2021

Kết thúc 6T2021, do tác động xấu của dịch bệnh khiến các dự án chậm thi công, doanh thu thuần của DHA giảm nhẹ 3.9% so với cùng kỳ, đạt gần 167 tỷ đồng, LNST giảm 7.6%, đạt 39.5 tỷ đồng. Biên LN gộp của DHA đã giảm từ 34.7% của 6 tháng đầu 2020 xuống còn 31.8% vào nửa đầu năm nay. Chúng tôi xác định giá mục tiêu cho DHA là 55,600 đồng (tăng 15% so với mức tham chiếu ngày 07/09/2021) bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF, phản ánh kỳ vọng về kết quả kinh doanh khởi sắc trong dài hạn nhờ chính sách phát triển đầu tư công.