Báo cáo phân tích

VCP: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 30,500 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: FPTS

Doanh nghiệp liên quan: VCP

Ngày phát hành: 19/12/2025

Năm 2025F, FPTS dự phóng doanh thu và lợi nhuận gộp lần lượt đạt 904 tỷ VND (+12,0% YoY) và 596 tỷ VND (+14,9% YoY) nhờ diễn biến ENSO duy trì pha trung tính và đóng góp từ nhà máy Đak Robaye đi vào hoạt động từ T1/2025. Giai đoạn 2025F – 2029F, dự phóng doanh thu và lợi nhuận gộp tăng trưởng với CAGR lần lượt 6,0%/năm và 5,4%/năm nhờ tăng trưởng công suất đặt nguồn điện khi các dự án nhà máy thủy điện mới đi vào hoạt động giúp tổng công suất năm 2028F đạt 230MW (+17,3% so với năm 2025).