Báo cáo phân tích

SAB: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 49,900 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: FPTS

Doanh nghiệp liên quan: SAB

Ngày phát hành: 15/04/2026

FPTS khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu SAB (thay đổi từ khuyến nghị MUA trong báo cáo tháng 03/2025) với giá mục tiêu 49.900 VND/cp, tương ứng upside 10,6%. Lợi nhuận sau thuế năm 2026F dự phóng đạt 4.763 tỷ VND (+4,1% YoY) trên mức doanh thu thuần 26.364 tỷ VND (+1,8% YoY). Triển vọng ngắn hạn được hỗ trợ bởi chi phí nguyên liệu malt thấp giúp bù đắp đà tăng giá vỏ nhôm và hưởng lợi từ môi trường lãi suất cao giúp doanh thu tài chính tăng trưởng. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn kém khả quan do cạnh tranh trong ngành gay gắt và chính sách tiết giảm chi phí quảng cáo khiến SAB khó duy trì thị phần.