Báo cáo phân tích

SAB: Khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG với giá mục tiêu 52,800 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan: SAB

Ngày phát hành: 10/03/2026

Doanh thu của SAB giảm mạnh trong Q4/2025, giảm 22,9% CK xuống còn 6.972,9 tỷ đồng. Công ty cho rằng sự sụt giảm mạnh này là do lũ lụt và bão nghiêm trọng trong Q4, cũng như chênh lệch thời điểm nghỉ Tết. Mặc dù ghi nhận sự sụt giảm mạnh doanh thu, chi phí nguyên liệu thô giảm mạnh đã đẩy giá vốn hàng bán giảm 34,1% CK xuống còn 4.242,4 tỷ đồng, cho phép biên lãi gộp tăng đáng kể lên 37,2% (từ mức 27,6% trong Q4/2024). Trong lúc giảm về giá trị, chi phí bán hàng đã tăng theo tỷ trọng doanh thu, lên 19% so với 15,8% Q4/2024. LNHĐ Q4 tăng 12,1% CK lên 1.393,4 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 1.119,1 tỷ đồng (+12,9% CK).