Báo cáo phân tích

SAB: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 51,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: DSC

Doanh nghiệp liên quan: SAB

Ngày phát hành: 24/03/2026

DSC khuyến nghị THEO DÕI SAB với giá mục tiêu 51.000 đồng/cp, upside 14,7%. Năm 2025, doanh thu thuần đạt 25.888 tỷ đồng (-19% YoY), hoàn thành 82% kế hoạch. Triển vọng 2026 được kỳ vọng khởi sắc nhờ yếu tố mùa vụ Tết và các sự kiện thể thao lớn như World Cup, Champions League thúc đẩy tiêu thụ. Tuy nhiên, áp lực chi phí nguyên liệu (nhôm, lúa mạch) đang quay lại và Nghị định 100 tiếp tục gây khó khăn cho ngành bia. Đặc biệt, lộ trình tăng thuế Tiêu thụ đặc biệt lên tới 90% vào năm 2031 sẽ làm suy giảm nhu cầu trong trung và dài hạn.