Báo cáo phân tích

SAB: Báo cáo cập nhật KQKD Q4/2025

Nguồn báo cáo: VPX

Doanh nghiệp liên quan: SAB

Ngày phát hành: 13/02/2026

Doanh thu thuần Q4/2025 của SAB đạt 6.837 tỷ đồng, giảm 23,5% so với cùng kỳ (theo SAB, mức giảm chỉ 9% so với cùng kỳ nếu loại trừ tác động từ hợp nhất Bia Bình Tây) và tăng 7,1% so với quý trước. Với việc cả bốn quý trong năm đều ghi nhận doanh thu giảm so với cùng kỳ, doanh thu thuần cả năm 2025 đạt 25.888 tỷ đồng, giảm 18,8% so với cùng kỳ (theo SAB, giảm 5% so với cùng kỳ nếu không tính hợp nhất Bia Bình Tây). Về yếu tố kinh doanh, sản lượng bia bán trong Q4/2025 chịu ảnh hưởng chủ yếu bởi: (1) cạnh tranh gia tăng trong giai đoạn trước Tết, (2) thời điểm Tết Nguyên đán 2026 đến muộn hơn khoảng nửa tháng. Bên cạnh đó, tình trạng ngập lụt do bão lũ diễn biến phức tạp trong năm cũng tác động tiêu cực đến sản lượng tiêu thụ bia trong năm 2025.