Báo cáo phân tích

Báo cáo Vĩ mô: Tháng 05/2026

Nguồn báo cáo: VCBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 08/06/2026

Hoạt động xuất nhập khẩu trong tháng 5 ghi nhận sự gia tăng về quy mô nhưng cán cân thương mại vẫn duy trì trạng thái nhập siêu do nhu cầu nhập khẩu máy móc nguyên liệu của khu vực FDI tăng cao. CPI tháng 5 tăng 0,29% so với tháng trước chủ yếu do tác động từ nhóm nhà ở điện nước và giao thông trong bối cảnh giá dầu thế giới neo ở mức cao. Thanh khoản hệ thống ngân hàng chịu áp lực thắt chặt khi chênh lệch giữa tín dụng và huy động nới rộng đáng kể buộc Ngân hàng Nhà nước phải tăng cường hỗ trợ qua kênh nghiệp vụ thị trường mở và hoán đổi ngoại tệ. Lãi suất huy động có dấu hiệu chững lại đà giảm và xuất hiện áp lực tăng nhẹ tại một số ngân hàng nhỏ để cân đối nguồn vốn. Dòng vốn FDI vẫn duy trì đà tăng trưởng tích cực cả về đăng ký và giải ngân tạo nền tảng cho sản xuất xuất khẩu nửa cuối năm. Đầu tư công được kỳ vọng trở thành trụ cột quan trọng hỗ trợ GDP khi các địa phương quyết liệt tháo gỡ điểm nghẽn giải phóng mặt bằng cho các công trình trọng điểm. Bối cảnh quốc tế với việc Fed có Chủ tịch mới và tình hình lạm phát tại Eurozone tiếp tục chi phối các quyết định điều hành chính sách tiền tệ.