Báo cáo phân tích

DDV: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 29,400 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: FPTS

Doanh nghiệp liên quan: DDV

Ngày phát hành: 11/12/2025

Biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh, duy trì quanh mức 20% trong giai đoạn 2025F – 2029F. FPTS kỳ vọng BLNG của mảng DAP năm 2025 là 21,5% (+9 đpt YoY) và sẽ duy trì quanh mức 20% từ 2026F – 2029F do (1) giá DAP thế giới vẫn neo ở mức cao khi nguồn cung toàn cầu thiếu hụt, (2) nhà máy DAP hết khấu hao vào Q2/2025 và (3) hưởng lợi từ luật thuế GTGT mới khi tiết giảm được 1,5 – 2,6% chi phí giá vốn.