Báo cáo phân tích

Báo cáo Vĩ mô: Áp lực lạm phát tăng mạnh

Nguồn báo cáo: KBSV

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 04/05/2026

Chỉ số CPI tháng 4/2026 ghi nhận mức tăng 5.46% so với cùng kỳ, vượt qua kỳ vọng ban đầu. Áp lực lạm phát chủ yếu đến từ nhóm hàng ăn, dịch vụ ăn uống, nhà ở và đặc biệt là nhóm giao thông do chi phí nhiên liệu tăng cao. Mặc dù lạm phát bình quân 4 tháng đầu năm vẫn duy trì dưới ngưỡng mục tiêu 4.5%, nhưng xu hướng tăng giá năng lượng thế giới đang tạo ra những tác động lan tỏa lớn đến chi phí sản xuất và vận chuyển trong nước. Dự báo trong kịch bản cơ sở, CPI bình quân cả năm 2026 có thể đạt mức 4.8%, cao hơn mục tiêu kiểm soát của Chính phủ. Tuy nhiên, mức lạm phát này được đánh giá là vẫn nằm trong vùng chấp nhận được, chưa gây rủi ro mất kiểm soát vĩ mô, cho phép Ngân hàng Nhà nước duy trì sự linh hoạt trong điều hành chính sách tiền tệ. Ngược lại, trong kịch bản tiêu cực khi giá dầu Brent chạm ngưỡng 100 USD/thùng, lạm phát có thể leo lên 5.4%, gây áp lực lớn lên việc ổn định kinh tế.