Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Phân bón: Đánh giá đề xuất giảm thuế xuất khẩu phân bón từ 5% xuống 0%

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 19/10/2026

Đề xuất giảm thuế xuất khẩu phân bón (urê, supe, kali sulphat) từ 5% xuống 0% mang lại lợi ích lớn nhất cho nhóm doanh nghiệp xuất khẩu urê. DCM ước tính tiết kiệm khoảng 203 tỷ đồng/năm (tương đương 9,2% LNTT năm 2025) nhờ tỷ trọng xuất khẩu urê đạt 59,7% trong 8 tháng đầu năm 2026. DPM ước tính tiết kiệm khoảng 93 tỷ đồng/năm (tương đương 6,9% LNTT năm 2025) với tỷ trọng xuất khẩu urê đạt 36% trong 6 tháng đầu năm 2026. LAS tăng công suất sản xuất SOP thêm 20.000 tấn/năm. Ngược lại, DDV không hưởng lợi trực tiếp do sản phẩm chính là DAP, còn BFC chịu áp lực chi phí giá vốn nguyên liệu gia tăng. Định giá P/E TTM hiện tại của DCM đạt 6,9 lần và DPM đạt 8,1 lần.