Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Chứng khoán: Q3/2026

Nguồn báo cáo: TCBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 05/11/2026

Trong quý 3 năm 2026, lợi nhuận sau thuế toàn ngành chứng khoán giảm 43,1% so với cùng kỳ năm trước và giảm 25,3% so với quý trước, đạt 8.602 tỷ đồng trong bối cảnh VN-Index giảm 4,9% và thanh khoản giảm mạnh. Doanh thu môi giới toàn ngành giảm 56,9% xuống còn 3.130 tỷ đồng và lợi nhuận gộp tự doanh giảm 51,3% xuống 6.472 tỷ đồng do lỗ FVTPL gia tăng. Ngược lại, hoạt động cho vay ký quỹ là điểm sáng khi thu nhập lãi đạt kỷ lục 12.843 tỷ đồng, tăng 37,1% so với cùng kỳ năm trước và đóng góp 52,0% lợi nhuận gộp ngành. Tổng tài sản toàn ngành lần đầu vượt 1 triệu tỷ đồng, đạt 1.003.284 tỷ đồng (+17,3% YoY), dư nợ cho vay đạt 459.955 tỷ đồng (+20,0% YoY). Chi phí vốn vay bình quân Top 10 công ty tăng lên 7,0%/năm làm chênh lệch lãi suất thu hẹp xuống 4,5 điểm %. Định giá toàn ngành ở mức P/E 16,5 lần và P/B 1,45 lần.