Báo cáo phân tích

Báo cáo Trái phiếu Doanh nghiệp: Cập nhật 1H.2026 - Triển vọng 2H.2026

Nguồn báo cáo: VCBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 27/07/2026

Trong nửa đầu năm 2026, tổng giá trị phát hành TPDN đạt 186.915,38 tỷ đồng, sụt giảm 30,4% so với cùng kỳ. Quy mô dư nợ toàn thị trường tính đến cuối tháng 6 ước đạt 1.435.040 tỷ đồng, chiếm khoảng 11% GDP. Cơ cấu phát hành tập trung chủ yếu ở nhóm ngân hàng (48,04%) và bất động sản (38,65%), với kỳ hạn từ 3 đến 5 năm chiếm tỷ trọng áp đảo 50,5%. Mặt bằng lãi suất phát hành bình quân tăng rõ rệt lên 9,86%/năm, tăng 286 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm 2025 do áp lực từ lãi suất huy động. Thị trường thứ cấp hoạt động sôi nổi với tổng giá trị giao dịch trái phiếu riêng lẻ đạt 167.556 tỷ đồng, tăng 29,8%. Xu hướng minh bạch hóa thị trường ngày càng rõ nét khi số lượng tổ chức phát hành được xếp hạng tín nhiệm tăng lên 181 đơn vị. Áp lực đáo hạn trong nửa cuối năm 2026 vẫn ở mức cao, đặc biệt là nhóm bất động sản với nhu cầu vốn lớn để hoàn thiện dự án và cơ cấu lại nợ.