Báo cáo phân tích

SHB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 18,400 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: EVS.,JSC

Doanh nghiệp liên quan: SHB

Ngày phát hành: 07/12/2025

• Hệ số định giá của SHB thuộc nhóm thấp nhất toàn ngành: Định giá P/B trung bình ngành Ngân hàng hiện tại đang là 1,57 lần, so với mức 1,11 lần của SHB. Với hiệu quả hoạt động hiện tại, chúng tôi cho rằng SHB xứng đáng với mức định giá cao hơn. • NIM tăng mạnh, đi ngược xu hướng thị trường: NIM của SHB trong Q2.2025 đạt 4,76%, tăng mạnh 54bps QoQ nhờ chiến lược tín dụng tập trung vào lĩnh vực bất động sản với kỳ hạn trung dài hạn thay vì cho vay mua nhà như các ngân hàng cùng phân khúc khác.