Báo cáo phân tích

GMD: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 74,500 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: ASEAN SECURITIES

Doanh nghiệp liên quan: GMD

Ngày phát hành: 06/03/2025

Thông tư 39/2023/TT-BGTVT có hiệu lực trong năm 2024 thúc đẩy doanh thu của ngành cảng biển trong đó có GMD. Kể từ tháng 02/2024, Thông tư 39/2023/TT–BGTVT chính thức có hiệu lực thay thế Thông tư 54/2018/TT–BGTVT. Thông tư mới nâng 10% khung giá xếp dỡ đối với container XNK, đối với hàng nội địa tại khu vực sông Cấm Hải Phòng hay Cát Lái tại TP. HCM cũng được điều chỉnh tăng theo khung giá mới. - Dự báo kim ngạch xuất nhập khẩu Việt Nam tiếp tục tăng trưởng tích cực. Theo dự báo từ Fitch Solution, kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam sẽ tăng trưởng ở mức CAGR đạt 14.5% trong giai đoạn 2023- 2028. Từ đó thúc đẩy sản lượng hàng hóa thông qua cảng biển trong nước.. - Triển vọng gia tăng công suất trong tương lai. Doanh nghiệp dự kiến đưa 2 cảng nước sâu là cảng Nam Đình Vũ giai đoạn 3 và cảng Gemalink giai đoạn 2 vào vận hành năm 2025 và 2026, nâng tổng công suất của GMD lên mức 8 triệu Teus (+20% so với công suất hiện tại). Điều này giúp cho doanh thu của GMD được gia tăng mạnh trong tương lai do 2 cảng này đều sở hữu vị trí chiến lược tại các khu kinh tế trọng điểm của Việt Nam.