Báo cáo phân tích

VLB: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 46,300 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: FPTS

Doanh nghiệp liên quan: VLB

Ngày phát hành: 06/04/2026

Chứng khoán FPT (FPTS) khuyến nghị THEO DÕI cổ phiếu VLB với giá mục tiêu 46.300 đồng/cp, upside 2,2%. Triển vọng tăng trưởng năm 2026 bị hạn chế khi nhiều dự án hạ tầng lớn hoàn thiện khiến sản lượng đá tiêu thụ dự báo giảm 12,8% YoY. Đồng thời, biên lợi nhuận gộp chịu áp lực thu hẹp do thay đổi cơ chế tính phí khai thác và tăng thuế tài nguyên. Tuy nhiên, VLB duy trì sức khỏe tài chính tốt với tỷ lệ trả cổ tức tiền mặt cao. FPTS dự phóng lợi nhuận sau thuế năm 2026 của VLB đạt 239 tỷ đồng, giảm 20,8% so với cùng kỳ.