Báo cáo phân tích

HDC: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 26,850 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan: HDC

Ngày phát hành: 05/02/2026

HDC ghi nhận doanh thu Q4/2025 đạt 175 tỷ đồng (+175% sv Q3, -6% CK), trong đó doanh thu bất động sản chiếm 40% (77 tỷ đồng, +8.2 lần sv Q3, -23% CK). Biên lợi nhuận gộp BĐS ước tính 74%, phản ánh việc ghi nhận một số sản phẩm có biên lợi nhuận cao tại dự án Biệt thự Ngọc Tước 2. Lợi nhuận ròng đạt 30 tỷ đồng, cải thiện so với mức gần hòa vốn trong Q4/2024 nhưng giảm 94% sv Q3. Lợi nhuận trong quý đóng chính từ việc ghi nhận 86 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế từ thương vụ thoái vốn dự án Đại Dương. Cho cả năm 2025, LNST tăng gấp 10 lần CK lên 639 tỷ đồng, phần lớn đến từ 852 tỷ đồng LN trước thuế từ thoái vốn dự án Đại Dương, được ghi nhận trong Q2–Q4.