Báo cáo phân tích

ACB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 29,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: TPS

Doanh nghiệp liên quan: ACB-ORS

Ngày phát hành: 25/10/2023

Tính từ đầu năm đến ngày 24/10/2023, giá cổ phiếu ACB đã tăng 19.7%, cao hơn so với mức tăng 9.81% của VNIndex nhưng thấp hơn so với mức tăng 21.62% của ngành ngân hàng. Năm 2023 được xem là một năm khá thách thức với nền kinh tế nói chung và ngành ngân hàng nói riêng khi lãi suất có sự biến động mạnh, tăng trưởng tín dụng chậm lại và xu hướng nợ xấu đang có dấu hiệu gia tăng. Tuy nhiên, với sự tăng trưởng vững chắc của lợi nhuận sau thuế trong 9 tháng đầu năm 2023, cùng với sự thận trọng trong chiến lược kinh doanh của ban lãnh đạo, chúng tôi kỳ vọng rằng ACB tiếp tục duy trì lợi thế cạnh tranh như một trong số những ngân hàng tư nhân dẫn đầu trên thị trường. Chúng tôi ưa thích cổ phiếu ACB bởi đây là doanh nghiệp có sự phát triển ổn định với tỷ suất sinh lời (ROE) vượt trội trong số các ngân hàng niêm yết. Bên cạnh đó, việc tập trung vào mảng ngân hàng bán lẻ và nhóm doanh nghiệp vừa và nhỏ sẽ củng cố lợi thế về chi phí vốn và tạo ra sự tăng trưởng về thu nhập cho ACB trong trung hạn. Chúng tôi giữ nguyên giá mục tiêu cho ACB là 29.000 VND/CP như báo cáo đã phát hành gần đây. Ở mức giá đóng cửa ngày 25/10/2023, cổ phiếu ACB đang giao dịch với P/E là 5.71x và P/B là 1.27x, thấp hơn so với mức bình quân 3 năm là 7.8x và 1.67x