Báo cáo phân tích

VHC: Khuyến nghị GIỮ với giá mục tiêu 79,300 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: PHS

Doanh nghiệp liên quan: VHC-C-PHS

Ngày phát hành: 28/05/2024

Kết thúc 4T2024, VHC ghi nhận mức phục hồi tích cực với doanh thu thuần tăng 25.0% YoY đạt 3,901 tỷ đồng, hoàn thành 36.5% kế hoạch doanh thu năm 2024 đối với kịch bản cơ sở và đạt 102% so với dự báo của PHS.  Chúng tôi cho rằng VHC sẽ tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng tốt trong 2H2024 nhờ (1) thúc đẩy sản lượng xuất khẩu cá tra, hưởng lợi từ lệnh siết chặt từ Mỹ đối với nhập khẩu thủy sản được chế biến có nguồn gốc từ Nga và các quy định mới của EU áp thuế 13.7% từ mức 0% đối với cá minh thái và cá tuyết Nga, (2) kì vọng giá cá tra xuất khẩu Mỹ tăng nhẹ và (3) mức nền so sánh thấp trong 2H2023. Chúng tôi dự phóng VHC sẽ ghi nhận doanh thu thuần và LNST năm 2024F lần lượt là 11,426 tỷ đồng (13.8% YoY) và 1,117 tỷ đồng (+17.6% YoY).  Chúng tôi duy trì khuyến nghị GIỮ với giá hợp lý dành cho VHC là 79,300 VND/cổ phiếu, tương ứng mức tăng trưởng tiềm năng so với giá hiện tại là 8%