Báo cáo phân tích

VHC: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 69,500 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: BETA

Doanh nghiệp liên quan: VHC

Ngày phát hành: 29/12/2025

Lũy kế 9T.2025, doanh thu thuần đạt 9.311 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ (-0,2% yoy), trong khi LNST-CĐTS tăng mạnh lên 1.141 tỷ đồng (+41% yoy). Động lực tăng trưởng lợi nhuận đến từ biên lợi nhuận gộp cải thiện rõ rệt, đạt 16,7% (+2,6 điểm % yoy) nhờ cơ cấu sản phẩm tích cực và chi phí bán hàng, tài chính được kiểm soát tốt. Riêng quý 3, biên gộp đạt 16,8%, giảm nhẹ do cạnh tranh mảng cá tra nhưng vẫn duy trì ở mức cao.