Báo cáo phân tích

BID: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 48,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan: BID

Ngày phát hành: 29/08/2025

Duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 48,000 đồng/cổ phiếu: Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP và hạ giá mục tiêu 7% so với báo cáo trước do giảm EPS 2025/2026 lần lượt 16%/14% và giảm P/B định giá do chất lượng tài sản dự kiến suy giảm mạnh hơn. Chúng tôi đưa ra mức định giá P/B là 1.8x cho trung bình BVPS 2025-2026, với luận điểm đầu tư: 1) vị thế dẫn đầu ngành về quy mô tín dụng, 2) chất lượng tài sản kỳ vọng hồi phục trong nửa cuối năm, 3) kế hoạch tăng vốn và định giá hấp dẫn. Rủi ro đầu tư bao gồm 1) NIM giảm mạnh hơn kỳ vọng, 2) chất lượng tài sản cải thiện chậm hơn kỳ vọng.