Báo cáo phân tích

HVN: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 33,100 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: FPTS

Doanh nghiệp liên quan: HVN

Ngày phát hành: 11/09/2026

Công ty chứng khoán FPTS khuyến nghị MUA mã cổ phiếu HVN với giá mục tiêu 33.100 đồng, upside +56,1%. FPTS dự phóng doanh thu thuần năm 2026F của HVN tăng +32,8% YoY nhờ mảng bán hàng/nhiên liệu của SKYPEC tăng 105% và chính sách tăng giá vé. Tuy nhiên, LNST năm 2026F dự phóng đạt 3.476 tỷ đồng (-51,7% YoY) do chi phí giá nhiên liệu Jet A1 tăng +86,3% YoY lên mức ~160 USD/thùng, làm biên lợi nhuận gộp giảm xuống 9%. Giai đoạn 2027F–2030F, LNST dự phóng phục hồi mạnh với CAGR +36,1%/năm khi giá nhiên liệu hạ nhiệt.