Báo cáo phân tích

Báo cáo Thị trường Tiền tệ: Tỷ giá vững vàng trước nhiều thách thức

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 03/06/2026

Thị trường tiền tệ tháng 5 ghi nhận tỷ giá USD/VND duy trì ổn định quanh mức 26.313 dù đối mặt với thâm hụt thương mại kỷ lục và áp lực lạm phát. Sự ổn định này được hỗ trợ một phần nhờ mặt bằng lãi suất huy động trong nước vẫn neo ở mức cao đạt trung bình 8,35% cho kỳ hạn 12 tháng. Lãi suất liên ngân hàng qua đêm có sự biến động mạnh vọt lên mức 7% vào cuối kỳ do quy mô bơm vốn qua kênh OMO bị thu hẹp trong 3 tuần đầu tháng. Tuy nhiên nhà điều hành đã tăng mạnh quy mô hỗ trợ thanh khoản vào tuần cuối để ổn định thị trường. Về triển vọng quốc tế thị trường kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm 2026 và có thể bắt đầu lộ trình tăng lãi suất từ tháng 3/2027 do áp lực lạm phát dai dẳng. Tỷ giá USD/VND dự báo sẽ dao động trong vùng 26.350 – 26.700 trong thời gian tới khi xung đột Trung Đông tiếp tục thúc đẩy sức mạnh đồng USD.