Báo cáo phân tích

MWG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 44,200 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan: MWG

Ngày phát hành: 19/04/2023

MBS dự phóng kết quả kinh doanh năm 2023 với doanh thu đạt 134,565 nghìn tỷ đồng (+0.87% svck) và LNST đạt 4,120 tỷ đồng (+0,45% svck) khi hoạt động kinh doanh của MWG đi chậm vào 2 quý đầu năm 2023 và bắt đầu hồi phục vào cuối năm 2023. Trong năm 2022, MWG giảm mạnh nợ vay dài hạn và ngắn hạn (-33% svck) và hàng tồn kho (-12% svck), nợ/vốn chủ sở giảm mạnh xuống 0.7 lần để kiểm soát dòng tiền trước xu hướng tiêu dùng thắt chặt. Trong trong năm 2023, đặc biệt 2 quý đầu năm, chúng tôi dự báo MWG sẽ giữ sự cẩn trọng tại mức độ nợ vay tương đương 2022 là 0.7 lần. Lạm phát kéo dài sẽ làm ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng doanh thu của mặt hàng ICT, tuy nhiên với kỳ vọng vào mảng BHX sẽ bắt đầu cải thiện và sinh lời, cùng với việc chi phí phát sinh khi đóng cửa hàng đã được hạch toán hết, chúng tôi dự phóng LNST sẽ có suy giảm svck và phục hồi vào 2 quý cuối năm 2023, đạt 4,295 tỷ đồng (+5% svck).