HND: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 26,500

Nguồn báo cáo: TPS

Doanh nghiệp liên quan: HND

Ngày phát hành: 15/02/2022

Định giá: Doanh thu 2022 của HND ước tính ở mức 9,562 tỷ VND (+5.9% yoy) với sản lượng Qc kỳ vọng tăng 5% yoy. Chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của HND năm nay sẽ cải thiện ở mức 11.9%, với ước tính giá nguyên liệu/Kwh sẽ tăng ở mức 2%, tuy nhiên, chi phí khấu hao ước tính giảm 128 tỷ VND. LNST ước đạt 855 tỷ VND. Sử dụng phương pháp DCF, ORS ước tính giá mục tiêu cho HND là 26,500 VND (+32.5% so với mức giá đóng cửa ngày 15/02/2022)