Báo cáo phân tích

MBB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 31,100 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: PHS

Doanh nghiệp liên quan: MBB

Ngày phát hành: 21/11/2024

Hoạt động tín dụng của MBB tăng trưởng chậm lại trong 9M 2024, trong khi hoạt động phi tín dụng gặt hái được nhiều thành quả nhờ duy trị vị thế vững chắc trên thị trường ngoại hối và thanh toán. Chất lượng tài sản sụt giảm và áp lực dự phòng gây sức ép đến LNST của ngân hàng trong 9M 2024.  Chúng tôi kỳ vọng sang năm 2025, nền kinh tế sẽ tiếp đà phục hồi nhờ sự cải thiện hoạt động kinh doanh, bán lẻ dần khởi sắc, và các chính sách hỗ trợ nền kinh tế của Chính phủ. Vì vậy, PHS điều chỉnh tăng dự phóng LNST năm 2025 lên 26,570 tỷ đồng (+20.7%YoY). Chúng tôi kỳ vọng nhờ nền tảng tốt hiện tại, MBB sẽ có lợi thế trong năm 2025 khi nền kinh tế khả quan hơn, đặc biệt là mảng KHCN.  MBB đang giao dịch tại mức P/B 1.17x thấp hơn so với trung vị 5 năm tại mức 1.25x, PHS duy trì khuyến nghị MUA đối với MBB với giá hợp lý là 31,100 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá 32% so với giá đóng cửa ngày 20/11/2024).