Báo cáo phân tích

VNM: Khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 71,900 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VNDS

Doanh nghiệp liên quan: VNM

Ngày phát hành: 17/09/2026

Công ty chứng khoán VNDIRECT nâng khuyến nghị lên KHẢ QUAN mã cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 71.900 đồng, upside +20,4%. VNDIRECT dự phóng doanh thu thuần năm 2026 đạt 66.991 tỷ đồng (+5,3% svck) và lợi nhuận ròng đạt 10.784 tỷ đồng (+14,5% svck), nhờ doanh thu nội địa phục hồi (+3% svck) và thị trường nước ngoài bứt phá (+14,4% svck, nổi bật là Angkor Milk). Biên lợi nhuận gộp cải thiện 2 điểm % đạt 43,2%. Cổ phiếu VNM đang giao dịch ở mức P/E hấp dẫn 12,8x và P/B 3,4x với ROAE đạt 51,6%. Tỷ suất cổ tức tiền mặt đạt 4,9%.