Báo cáo phân tích

VNM: Khuyến nghị TÍCH LŨY với giá mục tiêu 59,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: GTJA (VIETNAM)

Doanh nghiệp liên quan: VNM

Ngày phát hành: 13/10/2026

Công ty chứng khoán Guotai Haitong khuyến nghị TÍCH LŨY mã cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 59.000 đồng, upside +1.03% so với giá đóng cửa 58.400 đồng ngày 12/10/2026. Trong 1H26, doanh thu thuần đạt 34.996 tỷ đồng (+17.8% svck) nhờ doanh thu nội địa tăng 12.4% và xuất khẩu tăng 39.1%. Dự phóng năm 2026, doanh thu thuần đạt 66.951 tỷ đồng (+5.2% svck), lợi nhuận gộp đạt 27.822 tỷ đồng (+6.2% svck), tương ứng biên lợi nhuận gộp 41.6%. Định giá P/E dự phóng đạt 11.5x và P/B đạt 3.95x. VNM duy trì chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn năm 2025 là 4.350 đồng/CP (tỷ lệ 43.5% mệnh giá), tối thiểu 50% LNST.