Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Thép: Giá thép và sản lượng nội địa phục hồi

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan: C-HSG-HPG-GDA-NKG

Ngày phát hành: 24/09/2025

▪ Trong Q3/25: Sản lượng nội địa tiếp tục trở thành điểm sáng khi mức tăng trưởng dự báo đạt 21% svck. Nhờ tiêu thụ thuận lợi, giá thép thành phẩm như thép xây dựng, HRC và tôn mạ có thể tăng nhẹ khoảng 2-3% sv quý trước và đi ngang svck. ▪ Biên LN gộp tăng trưởng nhờ giá thép phục hồi hỗ trợ bởi nhu cầu tích cực, trong khi đó giá nguyên vật liệu than và quặng giảm 6%/5% svck. ▪ Các DN có tỷ trọng tiêu thụ nội đia cao sẽ được hưởng lợi nhờ biên gộp cải thiện mạnh mẽ, cụ thể HPG và HSG dự kiến ghi nhận LN ròng tăng trưởng lần lượt 56% và 244% svck. Trong khi đó, biên gộp của DN xuất khẩu như NKG, GDA phục hồi chậm hơn, tuy nhiên nhờ chi phí vận chuyển hạ nhiệt, NKG và GDA ghi nhận LN ròng tăng 38% và 42% svck.