Báo cáo phân tích

ACB: Báo cáo cập nhật KQKD Q4/2025

Nguồn báo cáo: VNDS

Doanh nghiệp liên quan: ACB

Ngày phát hành: 29/01/2026

Trong Q4/25, thu nhập lãi thuần (NII) đi ngang (+0,2% svck), do tăng trưởng cho vay của ACB đạt 18,3% sv đầu năm, thấp hơn mức tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống là 19,1%, do nhu cầu vay bán lẻ yếu, trong khi mảng này chiếm hơn 60% danh mục cho vay của ACB. NIM giảm mạnh xuống 2,9% (-58 điểm cơ bản svck), chịu tác động kép từ: 1) lợi suất tài sản giảm (-5 điểm cơ bản svck) trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt ở mảng bán lẻ; và 2) chi phí vốn (COF) tăng mạnh (+54 điểm cơ bản svck), phản ánh lãi suất huy động tăng cao dịp cuối năm khi thanh khoản hệ thống eo hẹp.