Báo cáo phân tích

TCB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,600 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: SSV

Doanh nghiệp liên quan: TCB

Ngày phát hành: 05/11/2025

SSV giữ nguyên các giả định như trong báo cáo gần nhất: Dự báo TCB đạt mức tăng trưởng tín dụng 19-20% cho năm 2025-2026. NIM kỳ vọng ổn định quanh vùng 3.8% cho 2025- 2026 (giảm so với mức dự báo cũ khoảng 4%). Nợ xấu ở mức 1.2% và chi phí rủi ro tín dụng dưới 1% cho năm 2025. Lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 30,593 tỷ đồng (+11% YoY). Lợi nhuận năm 2026 kỳ vọng đạt 36,809 tỷ đồng (+20.3% YoY). SSV kỳ vọng trong 2 năm tới 2026- 2028, TCB có thể ghi nhận tiềm năng cải thiện NIM từ danh mục dự án áp dụng Flexible Pricing.