Báo cáo phân tích

TCM: Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 28,200 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: SSV

Doanh nghiệp liên quan: TCM

Ngày phát hành: 10/03/2026

SSV hạ dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của TCM lần lượt -19% và -35% so với báo cáo trước đó do: (1) Tính đến tháng 2/2026, đơn hàng xuất khẩu của TCM suy yếu so với các năm trước. Cụ thể: (i) Đơn hàng Q1 đã lấp đầy trong khi Q2 mới tiếp nhận khoảng 58% kế hoạch, thấp hơn mức 70-80% của cùng kỳ năm 2024-2025; (ii) Kết quả kinh doanh đến tháng 1 ảm đạm khi doanh thu tăng +5% YoY, đạt 365 tỷ đồng nhưng NPAT giảm -13% YoY, đạt 22 tỷ đồng; (2) Rủi ro chi phí logistic tăng và thời gian giao hàng kéo dài do ảnh hưởng bởi giá dầu leo thang trong bối cảnh xung đột chiến tranh giữa Mỹ - Iran – Israel và (3) Những khó khăn trong năm 2026 mà SSV dự kiến phải đối mặt.