Báo cáo phân tích

SBT: Khuyến nghị với giá mục tiêu 14,800 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan: SBT

Ngày phát hành: 13/11/2024

Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền và so sánh tương đối P/E. Chúng tôi kỳ vọng doanh thu thuần và LNST hợp nhất 2025F của SBT lần lượt là 31.343 tỷ đồng và 2.097 tỷ đồng dựa trên các giả định chính: (1) Trong giai đoạn 2024-2030, dự kiến vùng nguyên liệu tiếp tục được mở rộng và đạt 90.000 ha; kết hợp việc phát triển các sản phẩm FBMC; (2) Nhu cầu tiêu thụ trong nước còn thiếu và sự phát triển của F&B góp phần đẩy mạnh tiềm năng. (3) Chi phí lãi vay tiếp tục xu hướng tăng như trong dữ liệu lịch sử, khi cần huy cần động mở rộng qui mô kinh doanh. Chúng tôi khuyến nghị Tăng tỷ trọng cổ phiếu SBT với giá mục tiêu 12T dự kiến là 14.800 đồng (lợi nhuận kỳ vọng: +20,8%), tương đương với P/E mục tiêu là 14x.