Báo cáo phân tích

NTP: Khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG với giá mục tiêu 69,600 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan: NTP

Ngày phát hành: 28/11/2024

: Năm 2024 chúng tôi dự phóng doanh thu của NTP đạt 5.438 tỷ đồng (+5% YoY) và lãi ròng đạt 725 tỷ đồng (+30% YoY). Năm 2025 doanh thu đạt 5.869 tỷ đồng (+8% YoY), lãi ròng đạt 772 tỷ đồng (+7% YoY): 1) Sản lượng tiêu thụ ước đạt 101.539 tấn (+3% YoY) năm 2024, và đạt 107.226 tấn (+6% YoY) năm 2025; 2) Biên lợi nhuận gộp đạt 30,7% năm 2024 và 30,2% năm 2025 với kỳ vọng giá hạt nhựa đầu vào ở mức thấp. • Chúng tôi ước tính EPS dự kiến cho năm 2025 đạt 5.420 đồng/cp, tương ứng với mức P/E forward ở mức 11,1 lần. Chúng tôi đánh giá tích cực cho NTP: 1) Giá nguyên vật liệu đầu vào ở mức thấp 2) Triển vọng từ việc bất động sản hồi phục 3) SCIC công bố danh sách thoái vốn đợt 2 năm 2024, theo đó dự kiến thoái 37,1% vốn tại NTP.