Báo cáo phân tích

MWG: Khuyến nghị TĂNG TỈ TRỌNG với giá mục tiêu 70,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan: MWG

Ngày phát hành: 22/11/2024

Năm 2025 chúng tôi dự phóng doanh thu của MWG đạt 143.600 tỷ đồng (+5,6% YoY), và lãi ròng đạt 5.744 tỷ đồng (+44.9% YoY): 1) Doanh thu TGDĐ và ĐMX đạt 96.538 tỷ đồng (+4% YoY) với giả định sức mua của nền kinh tế dần hồi phục nhẹ; 2) Doanh thu BHX đạt 43.354 tỷ đồng (+10% YoY) với sự kỳ vọng doanh thu của các cửa hàng vẫn duy trì cao ở mức 2,1 tỷ đồng/cửa hàng/tháng, đồng thời kết hợp với việc mở rộng khoảng 170 cửa hàng trong năm 2025; 3) Doanh thu tài chính & khác đạt 3.706 tỷ đồng (+1% YoY) • Chúng tôi ước tính EPS dự kiến cho năm 2025 đạt 4021 đồng/cp, tương ứng với mức P/E forward ở mức 14.6 lần. Chúng tôi đánh giá tích cực cho MWG: 1) Doanh thu cải thiện qua vùng đáy 2) Triển vọng từ việc mở rộng chuỗi BHX và kỳ vọng trong việc liên doanh với Era Blue sớm đạt điểm hòa vốn 3) Vị thế dẫn đầu ngành bán lẻ.