Báo cáo phân tích

SSI: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 37,228 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: DSC

Doanh nghiệp liên quan: SSI

Ngày phát hành: 17/03/2026

Kết thúc 2025, SSI ghi nhận doanh thu hoạt động và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 12.600 tỷ (+48% YoY) và 5.083 tỷ đồng (+43%), vượt gần 20% kế hoạch năm. Đây cũng là năm có lợi nhuận cao nhất trong lịch sử hoạt động của SSI. Doanh thu từ các hoạt động như cho vay ký quỹ và môi giới đều tăng mạnh so với năm trước, phản ánh sự bùng nổ của thị trường chứng khoán Việt Nam trong Quý 2 và 3. Với mũi nhọn là hoạt động cho vay, DSC ước tính Lợi nhuận trước thuế năm 2026 của SSI tăng trưởng 12% YoY, đạt 5.715 tỷ. Mức định giá 12T DSC đưa ra cho cổ phiếu SSI là 37.200 VND. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức P/B 2,0 lần, cao hơn mức P/B trung bình 5 năm (1,90 lần).