Báo cáo phân tích

VHC: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 73,500 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan: VHC

Ngày phát hành: 17/03/2026

MAS ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2026 của VHC lần lượt đạt 13.957 tỷ đồng (+15,6% YoY) và 1.758 tỷ đồng (+21,2% YoY), dựa trên các giả định: 1) Biên lợi nhuận gộp tiếp tục cải thiện lên mức khoảng 17,3% từ mức 16,5% của năm 2025; 2) Chi phí tài chính giảm khoảng 17,5% YoY. EPS dự phóng đạt khoảng 7.363 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E forward khoảng 8,2x, thấp hơn mức trung bình 5 năm của doanh nghiệp. MAS đánh giá tích cực đối với VHC dựa trên: 1) Cơ cấu tài chính vững mạnh; 2) Vị thế doanh nghiệp xuất khẩu cá tra quy mô lớn hàng đầu ngành.